艺术品投资基金存在多块短板 潜在风险不容忽视(2)
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对于一件艺术品，没有哪个机构可以保证其百分百为真，但基金公司可以通过一系列方法尽可能降低这方面的风险。比如，尽可能购买一些保留完整文献的作品，通过一些仪器检测，建专家组对投资标的物进行鉴定，为决策者提供学术支持和判断。北京邦文的做法是借助有近10年市场经验的北京传是拍卖的专家优势，资源共享，为资金的管理提供相关的学术支撑。同样，中博雅也依托了北京中博国际拍卖的专家资源。西安信托推出的艺术品投资基金集合信托基金则将此风险转嫁到投资顾问的身上，按其规定，即使错买赝品，由此产生的损失也将由投资顾问承担。 针对基金可能面临的退出风险，北京邦文表示，除了拍卖和协议转让这两种比较常见的退出渠道，必要时，邦文需要履行到期滞销艺术品回购的义务，而且信托期限内，如果可分配收益不足以满足相关信托费用和优先受益人的本金及预期基本收益，对差额部分投资顾问也有义务进行补足。无独有偶，“国投飞龙艺术品基金15号”规定，中国嘉德国际拍卖有限公司为华宇世纪的回购义务提供无条件不可撤销连带责任保证担保；“天物馆1号”也规定，深圳淳大和上海淳大为优先受益人预期收益的实现等提供差额补足义务，并为投资顾问的义务和责任提供连带责任保证担保，为优先受益人提供第二层保障。 然而客观地分析，艺术品投资基金的募集金额一般都比较大，一旦真的在退出上遇到风险，投资顾问或基金公司可能根本没有办法承担。对此，一些专家表示，艺术品投资基金要真正发展起来，需要一个规范的艺术品市场作为依托，采用多种增信措施控制投资风险。例如，为了增强艺术品的流动性，可根据近期的成交量和交易频率选择一些近期成交活跃的品种；形成多个艺术品投资热点，如投资艺术品仓储、保险等；规定投资顾问须在投资者之后才能实现利润分配，激励投资顾问谨慎决策。 |
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